A Playtika felemelkedésétől a Bumble nagy sikerű listájáig az IPO -listák uralták az idei pénzügyi világot, és ez nem meglepő. Ahogy a vállalkozások a tőkeért kiáltanak, és a globális pénzügyi piac egyre hozzáférhetőbbé válik, a leendő befektetők szívesen kapnak korán, és nyernek. Valójában a rekordszámú, 2021–2022-ben felsorolt tőzsdei bevezetésnél a labda határozottan a befektető udvarába került, de mi is az az IPO, és mit is tartalmaz valójában az első nyilvános kibocsátási folyamat?
Mi az IPO?
Egyszerűen fogalmazva, a kezdeti nyilvános részvénykibocsátás (IPO) egy magánvállalat részvényeinek nyilvános felajánlására vonatkozik egy új részvénykibocsátás során. Ez az átmenet a magánszférából a nyilvánosba lehetővé teszi a társaság számára, hogy tőkéhez jusson az állami befektetőktől, és segíthet a magánbefektetőknek abban, hogy teljes mértékben elérjék a befektetésükből származó nyereséget.
„Lényegében ez egy magánvállalkozás részvényeinek nyilvános felajánlásának folyamata, majd a tőzsdén történő bevezetés, lényegében egyidejűleg új részvények létrehozása”-mondja Josh Gilbert, az eToro globális, több eszközből álló befektetési platform pénzügyi szakértője és piaci elemzője. Web Journal. „Vannak más útvonalaink is, mint például a közvetlen tőzsdei bevezetés, amely során Ön nem hoz létre új részvényeket, egyszerűen megnyitja a nyilvánosság számára a vállalkozáson belüli jelenlegi részvényeit. Az IPO új részvények létrehozását jelenti a nyilvánosság számára, és egy magáncég részvényeinek első tőzsdei bevezetését. ”
Hogyan működik az IPO
Ha kíváncsi vagy, hogyan működik az IPO, a folyamat meglepően egyszerű. A tőzsdei bevezetést megelőzően egy társaságot magántulajdonban tartanak, ami azt jelenti, hogy a vállalkozásnak viszonylag kevés részvényese van, általában korai befektetőkből, például az alapítókból, családból és barátokból, valamint kis számú szakmai befektetőből. Amikor a vállalat olyan növekedési szakaszhoz érkezik, amelyről úgy gondolja, hogy előnyöket tud nyújtani az állami befektetőknek, miközben megfelel a SEC előírásainak, az IPO -tőzsdei bevezetés felé halad.
Ez a folyamat azzal kezdődik, hogy egy vállalkozást kezdetben az egyik befektetési bank jegyzett. Ezt követően gondoskodnak arról, hogy ezeket a részvényeket tőzsdén, vagy bizonyos esetekben egy vagy több tőzsdén jegyzik. Gilbert elárulja, hogy ezt gyakran az intézményi befektetőknek ajánlják először csökkentett áron, feltéve, hogy tömegesen vásárolnak.
„Ezt láttuk tavaly a Snowflake IPO -n, ahol az egyik legnagyobb befektető Warren Buffett volt. Az úgynevezett „IPO előtti áron” vásárolt, ahol a részvényeket ömlesztve vásárolják ”-mondja a piaci elemző. „Mivel ezek a befektetők olyan hatalmas összeget vásárolnak, gyakran sokkal jobb árat fognak kapni, mint amit lakossági befektetőként kapna. Ez egy másik módja a belső tőkebevonásnak a listázás előtt. ”
Miután az intézményi befektetőkkel folytatott első finanszírozási kör befejeződött, ez közvetlenül a tőzsdére kerül. Nyitás után bárki elkezdheti a befektetést. De bár a részvényárfolyam várhatóan sokkal magasabb lesz a tőzsdei bevezetéskor, Gilbert azt tanácsolja, hogy ez nem mindig működik így.
"Láttuk Didivel, amikor az év elején felsorolták" - mondja. „Volt olyan befektetőjük, mint az Uber vagy az Uber, akik 30 dollár körül vásároltak részvényeket. A részvények most 8 dollár körül mozognak, így ez nem mindig sikerül. ”
Lépések az IPO -hoz
Az aláírók információkat nyújtanak a vállalkozásoknak a szolgáltatásaikról, a legjobb kibocsátandó értékpapírokról, az ajánlati árról, a részvények mennyiségéről és a piaci kínálat becsült időkeretéről.
- A társaság kiválasztja a jegyzőit, és hivatalosan elfogadja az aláírási feltételeket egy aláírási szerződéssel.
- IPO -csapatként állítják össze a biztosítók, ügyvédek, hiteles könyvelők (CPA -k) és az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) szakértői gyűjteményét. Ez a csapat összeállítja az IPO dokumentációhoz szükséges információkat. Ez magában foglalja az S-1 regisztrációs nyilatkozatot, amely tartalmazza a tájékoztatót és a magántulajdonban lévő nyilvántartási információkat.
- A marketing anyagok az új részvénykibocsátás előmarketingjére készülnek.
- Igazgatótanács alakul
- Az IPO csapata negyedévente formalizálja az auditálható pénzügyi és számviteli információk jelentésére vonatkozó folyamatokat.
- A részvényt intézményi befektetőknek kínálják ömlesztett vásárláshoz
- A társaság kibocsátja részvényeit az IPO napján. A részvényesek elsődleges kibocsátásából származó tőkét készpénzben kapják meg, és a mérlegben a saját tőke részeként nyilvántartják.
- A részvény a tőzsdén szerepel, és az IPO tőzsdei bevezetés napjától megvásárolható.
Miért csinálnak cégek tőzsdei bevezetést?
Az IPO lehet az első alkalom, amikor a nagyközönség vásárolhat részvényeket egy társaságban, ezért gyakran jövedelmező vállalkozásnak tekintik. Fontos azonban tudni, hogy a kezdeti nyilvános ajánlattétel egyik célja az, hogy a társaság korai befektetői lehetővé tegyék befektetéseik kiváltását.
Egyes elemzők az IPO-t úgy írják le, mint a vállalat életciklusának egyik szakaszának végét, és egy másik kezdetét. Minden arról szól, hogy új tőkét és vért hozzunk egy feltörekvő entitáshoz.
Bár az IPO -k a hónap ízeivé váltak a legtöbb növekedni vágyó vállalkozás számára, nem ez az egyetlen lehetőség. Gilbert megerősíti, hogy más folyamatoknak, például a közvetlen tőzsdei bevezetésnek is megvan a maguk helye, de a készpénztartalékok erősítését célzó vállalatok számára az IPO -k kiaknázatlan erőforrást jelentenek.
„Általában az IPO elsődleges célja a tőkebevonás. Ez kibővíti az üzletet, és készpénzt biztosít a kutatás -fejlesztéshez, valamint tovább erősíti az üzleti terveket ” - mondja. „Egy tőzsdei bevezetés gyakran sokkal több készpénzt hoz létre, de drága is. Át kell mennie egy nagy befektetési bankon, például a Goldman Sachs -en, a JPMorgan -en, és ez sok pénzbe kerül. Ha azonban sikerrel jár, sokkal több pénzt kereshet. ”
Kívülről nézve ez rövidebb távú veszteségnek tűnhet, mivel több pénzt költ a több tőke megszerzésének reményében, de az egyik fő kompromisszum az, hogy hatalmas nyilvánossággal jár. „Ez egy vállalkozás nevét teszi közzé, és ezzel egyidejűleg emeli a cég profilját” - mondja Gilbert. "Különösen, ha a részvényárfolyam jól jár, sok embert vonz, ami nyilvánvalóan sokkal több készpénzbeáramlást tesz lehetővé az üzlet számára."
Az IPO legfontosabb feltételei
Mint minden dolog a pénzügyek és a befektetések világában, a kezdeti nyilvános ajánlatoknak is megvan a maguk különleges IPO jelentése és zsargonja. Íme a legfontosabb IPO kifejezések, amelyeket meg kell ismernie:
- Aláíró - Ez a befektetési bankra vonatkozik, amely kezeli a kibocsátó társaság számára a kínálatot. A jegyző általában meghatározza a kibocsátási árat, nyilvánosságra hozza az IPO -t, és részvényeket oszt ki a befektetőknek.
- Törzsrészvény - Ezek egy nyilvános társaság tulajdonosi egységei, amelyek általában lehetővé teszik a tulajdonosok számára, hogy szavazzanak a vállalati ügyekben, és részesüljenek a társaság osztalékából.
- Telekméret - A részvények minimális száma, amelyre ajánlatot tehet egy IPO -n. Ha több részvényre szeretne licitálni, akkor a tétel méretének többszörösével kell licitálnia.
- Ajánlat dátuma - Ez az első dátum, amikor IPO -n lehet részvényeket igényelni. Más néven az IPO nyitásának dátuma.
- Kibocsátási ár - Az az ár, amelyen a törzsrészvényeket eladják a befektetőknek, mielőtt egy tőzsdén jegyzett társaság nyilvános tőzsdén kezdene kereskedni. Ajánlati árnak is nevezik.
- Előzetes tájékoztató - Ez egy olyan dokumentum, amelyet az IPO cég készített, és amely közzéteszi üzleti tevékenységét, stratégiáját, történelmi pénzügyi kimutatásait, friss pénzügyi eredményeit és menedzsmentjét. Néha „vörös heringnek” is nevezik.
- Ár sáv - Az az árkategória, amelyen belül a befektetők licitálhatnak az IPO -részvényekre. Általában ez a legalacsonyabb a lakossági befektetők számára.
IPO részvény vásárlása
Ha szeretne korán csatlakozni egy potenciális nyerteshez, akkor az IPO a legjobb választás. Ez az egyik fő oka annak, hogy az eljárás az utóbbi években egyre népszerűbbé vált.
„Ebben az évben rekord számú IPO -t láttunk, és az IPO -k által gyűjtött készpénzmennyiség rekordot jelent idén, ami lenyűgöző, mivel még nem tartunk az év végén” - mondja Gilbert pénzügyi szakértő. „A Coinbase IPO például jelentős abban a tényben, hogy ez az első valódi befektetési eszköz, amely kitett a titkosítási piacnak anélkül, hogy magába a titkosításba kellene befektetnie. Az a lehetőség, hogy a befektetők birtokolhassanak egy olyan darabot, amelyet korábban nem birtokoltak, és amelyet esetleg használtak, igazán élénk érdeklődés. A befektetők ezután is ki akarják próbálni kihasználni a korai lépések előnyeit, és egészen korai kapukhoz kötődni. ”
Míg az IPO -k lehetőséget kínálnak a földszinten való belépésre, az eToro piaci elemzője megerősíti, hogy ez további kockázatokkal jár. Íme a pénzügyi szakértők tippjei az IPO -ba történő befektetéshez:
- Üzleti alapok - Le kell zárnod ezt az eufóriát. Az első napokban gyakran látunk nagy mennyiségű kereskedést ezen részvények körül, és ez nagy volatilitást okoz.
- Végezze el kutatásait - Győződjön meg arról, hogy megérti a részvény alapjait és azt, hogyan keresik a pénzüket
- Az elemzők előrejelzései - Ha nem nagy rajongója annak, hogy saját kutatást végezzen, amit mindig ajánlunk, akkor nézze meg, mit mondanak a befektetők. Ez egy nagy tényező, amely befolyásolhatja az árat. Ha a piaci kommentátoroknak nem tetszik a részvény, az valószínűleg befolyásolja a hangulatot és a lakossági befektetők vásárlását.
- Lezárási időszakok - Hatása lehet, de általában nem jön mondjuk 3-6 hónappal a kezdeti felsorolás után. Ebből csak akkor látunk igazán árelmozdulást, ha valaki bent lerakja a készleteket vagy sok készletet értékesít. De úgy gondolom, hogy az IPO -ba történő befektetés szempontjából nem mondanám, hogy igaza vagy rossz, ha korai ajtókba fektet.
"Nagyon fontos annak biztosítása, hogy elvégezte ezt a részvénykutatást, és győződjön meg arról, hogy nem fektet be a hype -ba vagy a hírekbe" - mondja Gilbert. „Benjamin Graham, aki az Intelligent Investor című könyvet írta, azt mondta, hogy mindig szívesebben várt a részvénybe lépés előtt a tőzsdei bevezetés után, mert néha az ár emelkedhet a befektetők rohanása miatt, és szívesebben várna, amíg a volatilitás rendeződik. . Néha ez fizetős, néha pedig kifizetődő, ha korán érkezik, amint azt az olyan részvényekkel is megjegyeztük, mint a Zoom. Ez egyszerűen a kockázati profiljától függ. ”
Érdemes befektetni az IPO -kba?
Az átlagos befektető számára a közvetlen tőzsdén történő vásárlás nehéz folyamat lehet, de jelentős lehetőséget kínál. A korai belépés jegy lehet az erős nyereségre, de megéri kutatni.
„Folyamatosan halljuk az olyan szervezeteknél, mint az Amazon és az Apple, ahol ha 5-10 évvel ezelőtt vásárolta volna meg, akkor megéri az X összeget. A befektetők élénk érdeklődést tanúsítanak az iránt, hogy azonnal beszálljanak ezekbe a részvényekbe, hogy ne maradjatok le a következő Amazonról ”-mondja Gilbert. „Biztosan láttunk rekordszámú tőzsdei bevezetést, és azt hiszem, hogy a nyilvános piacok jelenleg így változnak.”
„Vannak kockázatok, de lehetőség is. Amíg tisztában van a kockázatokkal és tisztában van az esetleges ingadozásokkal, akkor valósíthat meg érvényes befektetést. ”
Általános GYIK
Mi az IPO?
A kezdeti nyilvános ajánlattétel (IPO) az, amikor egy magánvállalkozás nyilvánossá válik azzal, hogy részvényeit tőzsdén értékesíti.
Érdemes befektetni az IPO -kba?
Mint minden befektetésnél, a tőzsdei bevezetések is kockázatot jelentenek. Ebben az esetben kevés történelmi adat meríthető fel, és a befektetők többsége találgatásokon találja magát, nem pedig kutatásokon. Ennek ellenére a tartós pénzügyi múlttal és magas piaci értékkel rendelkező vállalatok nagyobb valószínűséggel hoznak pozitív hozamot a befektetők számára.
Befektethet valaki IPO -ba?
Gyakran előfordul, hogy egy új tőzsdei bevezetésnél nagyobb lesz a kereslet, mint a kínálat, ami azt jelenti, hogy nincs garancia arra, hogy minden tőzsdei bevezetésben érdekelt befektető képes lesz részvényeket vásárolni. Az IPO -ban való részvétel iránt érdeklődők ezt a brókercégükön keresztül tehetik meg, bár az IPO -hoz való hozzáférés néha a cég nagyobb ügyfeleire korlátozódhat.
